烧碱：市场一路高歌猛进，高度碱涨幅高达50%以上，片碱价格突破2000元/吨大关

自7月份以来，国内烧碱市场一改颓势，市场持续向好，无论是液碱市场还是片碱价格均出现大幅调涨。液碱市场，以山东地区为例，32%离子膜碱价格上涨140-160元/吨，涨幅在30%左右，50%离子膜碱价格上涨410-450元/吨，涨幅在46%-53%；片碱市场，以内蒙地区为例，当地99%片碱价格上涨250元/吨，涨幅在15%左右。液碱市场一路高歌猛进尤其是高度碱方面，主要体现在：第一，本月部分企业检修，市场货源供应有所减少；第二，氧化铝企业上调液碱采购价格，尤其是山东地区氧化铝企业月底4次上调当地液碱采购价格；第三，出口市场持续向好，6月份液碱出口量13.64万吨，环比增长131.97%，同比增长456.73%，预计7月份出口量在15万吨左右。片碱市场价格一路走高主要原因在于：一方面西北地区部分厂家检修，市场货源供应减少，厂家货源供应紧张，部分甚至限量签单；另一方面，山东地区高度碱价格持续上涨，成本面也带来一定有利支撑。综述所述，当前烧碱市场在成本面、供应面和需求面都存有利支撑，加之出口助力，市场利好仍将涨主导地位。同时也需注意，受环保影响，山东、山西和河南地区氧化铝企业开工情况有所下降，影响产能在600万吨左右，目前来看对烧碱市场影响有限，后期随着环保力度的加大，预计将对氧化铝行业生产的影响会进一步扩大，从而反应到烧碱市场中。故短期内来看，国内烧碱市场仍将呈稳中向好的趋势。后期还应多加关注供需面的变化！近期国内烧碱市场行情简析一、液碱市场本周，国内液碱市场基本维稳运行为主，部分企业价格上涨，但暂对整体市场并无实质性影响。山东地区下游需求较好，部分企业库存紧张，高度碱价格上涨50元/吨；河北地区受山东地区价格支撑，当地价格随之上涨；内蒙地区当地部分企业检修，装置开工下降，且受大环境影响，当地价格上涨150元/吨（折百）；浙江地区受台风“烟花”影响，部分企业装置降负，价格暂稳；其他地区则基本上保持稳定。当前，氯碱企业装置开工在84%左右，受检修和出口市场带动，加之山东地区氧化铝企业4次上调液碱采购价格，下游需求较好，企业出货无压力，场内交投气氛活跃，业内人士操作积极性高，市场利好占主导因素。截止7月28日，国内主流地区液碱市场参考价格如下：当前氯碱企业装置开工稳定，业内人士操作积极，受出口市场带动，市场利好依旧占主导地位。鉴于此，预计短期内国内液碱市场仍多稳中偏强运行为主。二、片碱市场本周，国内片碱市场上行，主产地价格上涨100元/吨，带动国内其他产销区价格上涨。目前，内蒙地区主流价格在1950-2000元/吨。当前，中谷矿业、内蒙宜化、内蒙吉兰泰、内蒙君正（乌达）正处于检修期，片碱厂家装置开工下降，市场货源供应减少，厂家库存偏低供应紧张，出现限量签单的情况，厂家多持涨价心态，内蒙地区价格已突破2000元/吨大关；同时，主产区市场价格持续拉涨对主销区市场价格也产生较大影响，各地区价格随之走高。整体来看，7-8月份西北地区厂家检修较多，山东高度碱价格持续上涨，加之氧化铝需求稳定，外贸纺织订单回流，在成本面、供应面和需求面都对当前片碱市场起到利好支撑，市场利好占主导因素，业内人士操作积极。截止7月28日，国内主流地区片碱市场参考价格如下：随着检修的持续，厂家供应将持续紧张，加之贸易商操作积极，市场利好仍占主导因素，业内人士多持看涨心态。鉴于此，预计下周国内片碱市场稳中上行的可能性仍较大。

醋酸：连续走跌一个月，市场终于迎来盼头！

当前行情简析截止到7月22日，国内冰醋酸市场稳定。整体来看，各地报价较昨日行情偏稳，较上周均价下行。供应方面，伴随江苏索普、华鲁恒升、延长集团装置降负，当前厂家供应压力不大，报价稳定为主；需求方面，下游接货气氛尚可，业者心态温和。企业动态7月19日，国内冰醋酸企业库存开始下滑。其中山东、西北、华东、其它地区库存走高，华北、华中地区库存下滑。与7月13日相比，国内库存总量提高13.92%。下游产品截止到7月22日，醋酸下游产品行情整理偏强。就周度数据来看，醋酸丁酯、醋酸仲丁酯产品行情走高，醋酸乙酯、醋酸乙烯、醋酐产品行情下行。其中醋酸仲丁酯涨幅最大，达到9.91%；醋酐跌幅最大，达到14.51%。就当日数据来看，醋酸仲丁酯产品行情上行，醋酐产品行情下滑，醋酸乙酯产品行情涨跌互现，醋酸丁酯、醋酸乙烯产品行情保持平稳。其中醋酸仲丁酯张幅最大，吨价涨500元；醋酐跌幅最大，吨价跌500元。后市预测后期来看，供应方面，部分装置近期发生停车检修，市场供应开始了局部紧张，后续有华鲁恒升装置计划短停后重启、河南龙宇装置也在逐步恢复中，预计后期厂家挺价的气氛将会延续，但供应整体能满足下游需求。需求方面，下游接货气氛有所好转，但整体改善不大。当前市场利好利空消息交替出现，暂无明显强势的驱动力，预计近期醋酸市场整理运行。

低供应利好延续，报盘多向高位集中

3450-3500元/吨，华北送到价参考3650-3700元/吨。国际市场刚需仍存，多数企业出口订单量多至8月份，中国FOB报价维持在565-570美元/吨，出口利润可观，出口热情不减。后市展望本周国内酸厂整体开工率小幅上涨，在 63.8%左右。华东地区开工率上涨， 主因山东地区主力酸厂、浙江地区主力酸厂、江苏地区镇江酸厂检修恢复；华北 地区开工率上涨，主因内蒙古地区前期检修装置部分恢复；西北地区开工率下滑， 主因甘肃地区酸厂检修大线。下周整体装置情况基本维持，预计短期国内整体硫酸装置开工率维持低位。

TDI：自然灾害下，供需是否有影响？

本周国内TDI市场区间上行。上游原料市场波动有限。海外市场跟进国内步伐上调至2000-2150美元/吨。下游市场淡季结束有明显上涨动力，原料带动下需求面偏强，自然灾害下中原地区需求面受影响，局部商谈重心略有上移。后市短线国内TDI稳中向上。本周国内甲苯市场气氛一般。PX市场向好支撑，国际原油期货区间整理运行，市场价格大稳小动，局部上探；本周国内TDI美金报盘在1930-1950美元 /吨FOB；本周国内软泡聚醚市场先扬后抑，上游原料装置恢复正常，场内走货量降低，商谈小幅阴跌，实际成交欠佳，消化库存为主。山东主流商谈在17500-17900元/吨附近，较上周四跌200元/吨，-1.12%；华东主流商谈在17700-18000元/吨附近，较上周四跌300元/吨,-1.65%；华南主流商谈在17600-18000元/吨附近，较上周四跌300元/吨，-1.66%。

烧碱：月内液碱最高涨幅高达35%，片碱涨幅12%，市场气氛高涨

近期关注点1、当前部分氯碱企业装置检修，且检修都相对较长，开工率在82%左右，与月初相比有所下降，尤其是山东地区，如烟台万华、东营赫邦、山东金岭、山东海化等企业均进入检修，市场货源供应减少；片碱厂家7月份继新疆中泰之后中谷矿业、内蒙宜化、内蒙吉兰泰、内蒙君正均有检修计划，影响产量约在3、4万吨。2、山东地区氧化铝企业本月三次上调液碱采购，目前32%离子膜碱采购价格执行550元/吨，与6月份相比上涨100元/吨；50%离子膜碱采购价格执行890元/吨，与6月份相比上涨154元/吨。3、据国家统计局数据显示，2021年6月中国烧碱产量在320.2万吨，同比上涨6.0%，1-6月中国烧碱产量在1926.0万吨，累计同比上涨10.8%；2021年6月中国氧化铝产量在680.4万吨，同比上涨6.7%；1-6月中国氧化铝产量在3928.1万吨，累计同比增长11.0%；2021年6月布产量在36.0亿米，同比增长8.1%；2021年6月机制纸及纸板产量在1190.2万吨，同比增长5.8%。下游行业产量的增长在一定程度上对烧碱市场形成有利支撑。4、据国家海关总署数据显示，2021年中国液碱出口量为13.64万吨，与5月份5.88万吨环比上涨131.97%。5、河南部分地区连续出现强降雨，当地氧化铝生产和开工受限，同时物流运输也受到一定程度的影响。6、随着海外疫情的日趋严重，尤其是东南亚国家疫情反扑，纺织、化工等行业订单开始回流我国，订单数量激增，出口出现巨大拉动。7、近期国外众多氯碱装置因检修和不可抗力等因素影响供应大量缩减，澳大利亚以及东南亚地区烧碱需求对中国依赖性较大，使得烧碱出口情况持续向好，在一定程度上也带动国内沿海地区液碱价格大涨。从当前烧碱市场来看，装置检修、氧化铝采购价格的上涨、海外纺织行业订单的回流以及液碱出口市场的持续好转，都对当前市场或近期一段时间内起到强有力的支撑作用，虽然当前已进入高温需求淡季，国内氧化铝、印染化纤、造纸和化工行业开工会受到一定影响，但综合来看烧碱市场利空仍占主导地位。鉴于此，预计短期内国内烧碱市场仍将呈持续向好的趋势。近期国内烧碱市场行情简析一、液碱市场本周，国内液碱市场继续上行，大部分地区价格均出现不同程度的上涨。山东地区部分企业装置检修，且当地氧化铝企业再次上调液碱采购价格，加之当地出口市场带动，周内价格连续走高，32%离子膜碱价格上涨60元/吨，50%离子膜碱价格上涨150元/吨；河北地区当地出货情况较好，加之受山东地区价格上涨带动，当地价格也随之大幅走高，32%离子膜碱价格上涨60-90元/吨，50%离子膜碱价格上涨100-170元/吨；河南地区装置降负生产，且出口顺畅，周内价格上涨两次，幅度在200元/吨（折百）；内蒙地区当地部分企业检修，且受片碱价格支撑，当地液碱价格随之走高；天津地区受出口带动当地市场交投氛围活跃，价格上涨；华南地区由于北方地区价格一直上涨，且当地港口库存偏低，价格顺势走高；其他地区则基本上保持稳定。当前，氯碱企业装置开工在82%左右，与前期相比有所下降，主要受检修和出口市场带动，加之本周山东地区氧化铝企业第三次上调液碱采购价格，企业出货无压力，场内交投气氛活跃，业内人士采购积极性高，市场利好占主导因素。截止7月21日，国内主流地区液碱市场参考价格如下：当前氯碱企业装置开工稳定，业内人士操作积极，受检修和出口市场带动，市场利好占主导地位。鉴于此，预计短期内国内液碱市场仍将维持当前良好走势，多稳中偏强运行为主。二、片碱市场本周，国内片碱市场上行，主产地价格上涨50-100元/吨，带动国内其他产销区价格上涨。目前，内蒙地区主流价格在1850-1900元/吨。当前，片碱厂家装置开工下降，近期西北地区疆中泰（阜康）、中谷矿业、内蒙宜化、内蒙吉兰泰、内蒙君正（乌达）均有检修计划，目前部分厂家已进入检修，市场货源供应减少，部分厂家库存较少，出现限量签单的情况，甚至有厂家出现封盘情况；主产区市场价格持续拉涨对主销区市场价格也产生较大影响，各地区价格随之走高。整体来看，7-8月份西北地区厂家检修较多，山东液碱价格持续上涨，加之氧化铝需求稳定，外贸纺织订单回流，在成本面、供应面和需求面都对当前片碱市场起到利好支撑，市场利好占主导因素，业内人士操作积极。截止7月21日，国内主流地区片碱市场参考价格如下：当前片碱市场利好占主导因素，业内人士多持看涨心态。鉴于此，预计后续片碱市场将持续升温，上行可能性较大。

环氧树脂：周涨3500元！成本传导强势，行情再攀高峰！

本周，国内环氧树脂市场高歌猛进！周内，液体树脂市场重心上扬，主流价突破3万节点，固体树脂市场同样宽幅拉涨，实际成交高价频现。截止7月16日，华东地区主流商谈价参考在31000-31500元/吨。原料方面，双原料尤其是双酚A强势推涨，受货源紧张及副牌竞拍带动，行情上推势头强劲，环氧氯丙烷则挺价后居高运行，成本压力骤增。供需方面，液体树脂装置负荷稍有下降，固体树脂开工仍在低位；下游询盘积极性有所提升，然高价货源当前，抵触情绪难免。整体来看，原料市场推涨心态不减，环氧树脂接受成本面强势支撑，报盘已攀升至“小高峰”。而下游接受度一般，以刚需跟进为多，谨慎采买。环氧树脂主要地区本周价格市场主要影响因素原料面双酚A：本周，双酚A市场强势走高。周内，双酚A报盘频繁上调，周末报盘较上周大涨13.63%！原料酚酮弱势整理，对当前行情影响无几。供应方面，本周双酚A装置负荷下降，南通星辰装置停车检修，中石化三井因故临停，市场供不应求态势加剧。需求方面，下游PC低端货源成交较好，高端采买谨慎，环氧树脂跟涨明显，对双酚A行情支撑较好。截止7月16日收盘，华东地区双酚A主流商谈价参考在25000-25500元/吨。环氧氯丙烷：本周，环氧氯丙烷市场推涨后坚挺运行。周内，环氧氯丙烷货源紧张态势难改，报盘延续涨势。原料丙烯、甘油弱稳为主，成本面影响不大。供应方面，场内装置波动较多，多家主流大厂停车检修，现货供应紧缺。需求方面，主力下游环氧树脂高位上扬，支撑环氯行情高位运行。截止7月16日收盘，华东地区环氧氯丙烷主流商谈价参考在15000元/吨。供应面本周，华东地区液体树脂开工负荷六到七成，江苏三木装置恢复中，南通星辰停车检修，其余厂家供应情况较为稳定。黄山地区固体树脂装置负荷四到五成，开工积极性难有提升。需求面当前行情涨至高位，下游及终端询盘积极性有所提升，刚需入市增加。业者被迫接受高价货源，实单商谈。后市预测总览全局，环氧树脂产业链迎来成本面强势利好，报盘已回升至高位，且推涨心态较强。后市主要影响因素如下：原料面，双酚A及环氧氯丙烷行情向好，对环氧树脂呈现强势支撑；供应面液体树脂负荷窄幅下降，其余主流厂家供应稳定，固体树脂则维持供应低位；需求面，下游及终端对高端货源消化程度不高，实际操作以小单刚需跟进较多。后续需着重关注原料价格走势。

利好局面，持续高调“出行”

TDI：观望供需变化，海外市场持稳上行

本周国内TDI市场区间上行。原料甲苯市场小幅震荡，下游采购按需为主，市场现货交投僵持，无利好支撑市场暂稳运行为主，出口面，本周国内出口方面较上周小幅微增，但整体成交多以按需采购为主。场内货源供应不多，贸易商存挺价意向，部分报盘窄幅向上靠拢，然下游买盘需求有限，市场成交小单为主，商谈气氛一般。后市短线国内TDI小幅上探。本周国内甲苯市场大稳小动。场内气氛不温不火，报盘波动不大，下游买盘按需，交投气氛一般。国际原油期货区间运行，无利好支撑下，市场价格持稳为主；本周国内TDI美金报盘在1900-1950美元 /吨FOB；本周国内软泡聚醚市场稳中走高，上游原料多发装置事较好支撑下，供方现货量不多，且贸易商捂盘惜售，成交向好。山东主流商谈在17000-18300元/吨附近，较上周四涨2600元/吨，16.99%；华东主流商谈在18000-18500元/吨附近，较上周四涨2800元/吨,18.18%；华南主流商谈在18000-18500元/吨附近，较上周四涨2700元/吨，17.53%。

甲醇：油市增产信号引发市场担忧！供需两淡，警惕下行！

当前行情分析本周国内甲醇市场整体上行，港口市场与内地市场均有不同程度走高。内地市场整体偏强，主要是产区装置检修带来的供应支撑。港口方面，原油市场偏强，期货市场震荡运行，下游表现平淡，行情跟随期货表现尚好。截止到7月15日下午，华南地区甲醇价格指数收于1140.16点，较上周走高4.4点，涨幅为0.39%。厂家动态本周期内，国内装置停车与重启交替进行。利好方面，部分装置进行检修，例如内蒙新奥等装置。利空方面，近期部分装置提负或重启，例如广西华谊等装置。下游产品本周国内甲醇产业链产品开工率涨跌不一。甲醛、醋酸、氯化物产品开工率上行，MTBE、二甲醚、氯化物产品开工率下滑。冰醋酸市场继续走低。供应方面，虽然延长集团装置有所降负，但随着天津碱厂恢复正常，河南龙宇装置重启时间在即，厂家心态不佳，报价整体偏弱；需求方面，下游接货气氛不高，场内成交难以提振。当前货源基本已在6000以下价位，市场气氛的提振缺乏支撑因素。甲醛市场波动运行。原料方面，甲醇行情小幅走高，成本方面支撑尚好。供应方面，厂家出货情况一般，河南地区厂家让利销售，山东地区厂家则小幅涨价。需求方面，在下雨天气的影响下，下游板材厂开工情况下滑，后半周情况有所改善。后市预测宏观方面，听闻沙特与阿联酋已就增产一事达成一致，此消息将对油市造成利空影响。供应方面，7月下旬西北、山东等有装置计划重启，检修的装置不多，预计供应方面利空为主。需求方面，下游产品厂家装置检修与重启均有体现，传统下游工厂装置部分有重启计划，但新型下游烯烃装置有检修计划，预计需求面的支撑不太明显。预计近期国内甲醇市场弱势运行，或有下行空间。

烧碱：集中检修+出口好于预期双重利好下，市场存上涨动力

自6月下旬以来，国内烧碱市场表现强劲，尤其是液碱市场，随着山东和、江苏部分主流企业装置降负生产，市场货源供应减少，且受下游需求好转、出口市场好于预期以及氧化铝上调采购价格等多方面因素支撑，液碱价格连续上涨，尤其是体现在高度碱方面，山东和江苏地区价格均上调100元/吨；片碱市场，虽然在供应面一直存利好支撑，但受需求抑制价格上涨困难，7月份随着装置检修的陆续开始，市场利好开始占主导地位，主产地价格开始上涨，并带动其他地区价格上涨，幅度在50元/吨。影响当前烧碱市场走势的主要影响因素1、供应面。当前部分氯碱企业装置检修或降负，装置开工率在84%左右，与7月初相比下降3%左右；片碱方面本月部分厂家检修，影响产能在244万吨，影响产量约在3.5万吨。2、需求面。近期有部分氧化铝企业陆续开始复产，并且物流运输及矿石开采也逐渐恢复，但晋豫地区仍受矿石库存紧张影响部分企业复产进度不及预期，整体开工变动不大。据统计，2021年6月中国氧化铝产量为622.8万吨，同比增加11.85%，因部分企业新投产但尚未产出产品，以及个别企业因原材料等原因减产运行，产量比5月份有所增加。预计7月国产氧化铝产量约为635万吨，与6月份相比将有所增加。截止7月14日，山东地区主流价格2490-2550元/吨，山西地区主流价格在2490-2540元/吨，河南地区主流价格在2470-2530元/吨，广西地区主流价格2400-2440元/吨，贵州地区主流价格在2390-2410元/吨。价格与6月底相比基本持稳。其他下游印染化纤、造纸、化工等行业随着需求淡季的来临，将进入检修季节，加之海外疫情外贸订单受限，装置开工有所下降，需求也随之减少。3、其他方面。从进出口情况来看，6-7月份我国进口与出口将形成鲜明对比。据了解，目前美国、欧洲、韩国、日本、澳大利亚等国家烧碱需求均处于供应紧张局面，同时澳大利亚以及东南亚地区烧碱需求对中国依赖性较大，使得我国烧碱出口情况好于预期，在很大程度上也缓解了国内企业库存压力。国外烧碱供应紧张局面将持续到8月底，将利好我国烧碱市场。综上所述，7月份部分厂家降负或集中检修，市场货源供应减少，加之出口市场带动，部分企业库存得到释放并处于局面，加之7月份主流地区氧化铝采购液碱价格均出现上调，均对市场起到有利支撑。同时我们也需注意，下游氧化铝及其他行业需求面改善不大，对片碱市场支撑有限。总体来看，当前烧碱市场利好仍占主导因素，预计7月份国内烧碱市场仍多偏强运行为主！后期还应多加关注厂家检修情况以及氧化铝签单情况。近期国内烧碱市场行情简析一、液碱市场本周，国内液碱市场偏强运行为主，部分地区价格上涨。山东地区企业装置开工稳定，当地氧化铝企业上调液碱采购价格，加之出口市场好于预期，企业出货无压力，当地低度碱价格上涨30-50元/吨，高度碱价格上涨30元/吨；河北地区当地装置降负，且受山东地区价格上涨支撑，当地价格随之上涨；其他地区则基本上保持稳定。当前氯碱企业装置开工正常且开工率在84%左右，市场货源供应稳定，业内人士操作积极，大部分企业高度碱库存偏低。同时，山东、山西、河南和广西地区氧化铝企业7月份采购液碱价格均出现上调，对当前市场也起到支撑作用，市场利好占主导因素。2021年7月份氧化铝企业采购液碱情况：山东地区氧化铝采购32%离子膜碱价格与上月相比上涨30元/吨执行480元/吨，采购50%离子膜碱价格与上月相比上涨46元/吨执行782元/吨；山西孝义地区氧化铝企业采购液碱价格与上月相比上涨50元/吨执行1790元/吨（折百）；河南地区氧化铝企业采购液碱价格与上月相比上涨200元/吨（折百）执行1950-2050元/吨（折百）；广西地区氧化铝企业采购液碱价格与上月相比上涨20-25元/吨执行2220-2300元/吨（折百）。截止7月14日，国内主流地区液碱市场参考价格如下：当前氯碱企业装置开工稳定，业内人士操作积极，加之7月份氧化铝企业上调液碱采购价格以及出口市场好于预期带动，市场利好暂占主导地位。鉴于此，预计短期内国内液碱市场多稳中偏强运行为主，不排除个别地区价格上涨的可能。二、片碱市场本周，国内片碱市场上行为主，主产地西北地区价格上涨50元/吨带动国内其他主流地区价格。目前，内蒙地区主流价格在1750-1800元/吨。当前，片碱厂家装置开工稳定，部分厂家库存偏紧，内蒙主流企业供应紧张，排单较多，限量签单。本周开始部分厂家开始陆续进入检修，且本周新疆中泰阜康工厂60万吨产能检修10天，市场货源供应也将随之减少，都将对市场将起到有利支撑。山东地区因主产区供应偏紧带动市场成交氛围好转，当地主力企业价格上涨50元/吨。下游需求来看，随着高温季节的来临，下游印染化纤、造纸、化工行业进入检修季节，需求将有所减少，但7月份氧化铝行业装置开工正常，且主流地区氧化铝企业采购液碱价格均出现上调，又对市场起到有利支撑。整体来看，当前片碱市场利好占主导地位，场内交投气氛与前期相比有所好转，业内人士操作积极性提高。截止7月14日，国内主流地区片碱市场参考价格如下：近期西北地区厂家集中检修，继新疆中泰之后中谷矿业、内蒙宜化、内蒙吉兰泰、内蒙君正均有检修预期，西北地区货源供应将减少，部分厂家库存将更显紧张，且在下游氧化铝需求稳定的情况下，预计7月份国内片碱市场多稳中偏强运行为主。后期还应多加关注供需面的变化。